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2022年刚刚结束,市场正式进入2023年。从2022年的市场数据分析,整体表现并不乐观。据媒体报道,截至12月30日收盘,A股总市值为84.85万亿元,较2022年初减少11.57万亿,若剔除2022年上市新股的总市值规模,2022年A股总市值缩水了16.21万亿,2022年A股股民人均亏损达到7.87万元。
人均亏损7.87万元,并不是一个小数目。从A股几大市场指数的表现来看,上证指数在多个主要市场指数中跌幅算比较小,但全年还是跌了15%。深证成指、创业板的年内跌幅分别是25%和29%。从投资者的投资体验来看,2022年的市场环境跟2018年差不多。
这一年,并非A股市场的熊市,而是全球大部分市场指数的熊市。例如,美股三大指数全年收跌,纳斯达克指数的年内跌幅高达33%,创出自2008年以来的最大年内跌幅。
牛了十二年的美股市场,也最终结束了牛市,可见2022年的熊市冲击力是非常大的。换一种角度思考,目前全球股市的联动性比较强,A股市场并不孤单。
2022年A股人均亏损7.87万元,假如投资白马股,那么投资损失也许是更大。
今年以来,白马股延续了2021年的跌势,并走出了加速下跌的行情,不少白马股在2021年高位的基础上打了半折,有的跌幅更加明显。在白马股出现深度下跌的背后,一方面来自于自身估值回归的需求,另一方面则来自于前期机构抱团瓦解的压力。不仅仅是白马股出现了显著的调整空间,而且对部分明星基金来说,2021年、2022年的净值表现也是比较悲观的,资产配置的方向错了,将会引发比较大的投资风险。
回顾2022年的A股行情特征,主要体现在以下几个方面。
其中,A股IPO募资额继续保持活跃的状态。从全年的数据表现分析,上交所、深交所、北交所的IPO募资额占据全球前四名的位置。例如,上交所全年募资金额高达3588.91亿元,IPO数量多达154家。在全球市场IPO募资规模不景气的背景下,国内市场的募资金额保持活跃,股票市场继续发挥出较强的直接融资作用。
再者,A股市场的新股破发率明显增加。例如,新股上市首日破发率比较高的市场是科创板与北交所市场,主板市场的新股也许是发行市盈率比较低,破发率相对较低。
此外,2022年A股上市公司的回购积极性显著提升。从公开数据显示,2022年以来超过1100家上市公司发布了回购预案,涉及回购规模超过1600亿元。上市公司积极采取股份回购的措施,有利于稳定股票价格,若上市公司采取股份回购注销的动作,那么将会更好提升上市公司的投资价值。当大批上市公司采取股份回购的策略,那么将会对整个市场起到了积极护盘的影响,对市场行情的回暖带来了积极的影响。
2022年正式结束,2023年A股市场的投资环境与政策环境应该会有所改善。
从投资环境分析,经历了2022年全球股市“去杠杆化”、“去泡沫化”的过程后,全球股市的整体估值已经大幅回落,在合理市场估值的基础上,股市大幅下行的空间应该比较有限。此外,在市场处于底部区域附近,上市公司采取股份回购、大股东增持等措施,有利于市场环境的持续回暖,提升股市见底的概率。
从政策环境来看,外部美联储加息拐点可能逐渐接近,美联储加息周期结束有望成为全球股市熊市终结的信号。内部国内市场稳增长的预期仍然强烈,在房地产再融资松绑、大力刺激经济的影响下,2023年的货币环境与政策环境应该是比较友好的,为A股市场的回暖创造出有利的政策环境。
相对于2022年,2023年的投资环境与政策环境应该会有所改善。在市场处于合理估值的基础上,面对市场可能存在的各种变数,投资者不必过度悲观,用长远的眼光看待市场,也许投资心态会更加平稳了。
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